学习札记：《中日对比深度解析个人养老年金制》
作 者： 所属工作机构： 摘 自：码万祺
寿险公司经营必须看重宏观与政策，比如看社保做完多少医疗、养老保障，剩下空间如何补充。寿险公司经营所应看重的宏观和政策涉及很多。知道一些宏观，有助理解更多微观。反之亦然。从日本经验看：我国目前推行个人养老金制度试点，在解析政策的同时，应重视向百姓做介绍。进一步地，具备保险法研究背景的专家老师对个人养老年金制予以关注，对发展来讲是幸运的。我们通常从供需视角、理论及措施方面切入政策研究，往往欠缺一些法律、规范上的持续思辨。日本进入老龄化比我们早、目前程度比我们深，且已运行一整套较成熟体系，适合多从中借鉴。笔者感触：关于确定给付型年金与确定缴费型年金：据介绍，投连型、万能型，以及401K（美国发明）均属于确定缴费型。确定给付型遇到断缴，就很麻烦。与确定给付型相比，确定缴费型：一是提高了投资活力活跃，相应地，对应了投资风险、投资利益；二是影响着投资宏观市场，需要超脱投资微观风险，能克服投资宏观风险已经很难。三是弱化确定给付型的保险特征，转向储蓄型、投资型的部分交叉。401K没有个人独立缴费。日本借鉴401K，可雇主共同缴费或个人独立缴费（iDeCo)。401K为什么没有个人独立缴费，坚持仅在职域开展呢？这与国内目前一些研究观点倡议第二支柱向个人养老金逐步有序迁移，或有些相关。原因包括但不限于：宏观经济周期性进入萧条的风险敏感性、实际享受养老年金税优政策的收入条件、世代财富积累差异导致的非职域的经济承受力限制等。笔者建议：第一，国内第二支柱（企业年金、职业年金）如发生断缴，需要转移接续时，可考虑自动转至个人养老金。第二，开展个人养老金业务的商保公司，宜尽早从银行、证券、网络平台等方面做好渠道准备。日本恰好在今年准许个人有权同时参加企业年金和iDeCo。进一步地，为什么我国在个人养老金制度试点前，正式成立国民养老保险公司？参考日本在泡沫经济时期，倒闭的八家保险公司中，有七家是经营寿险业务的，可见一斑。近期恰逢日元汇率大幅贬值，日本国内成品油价涨至每升人民币九元以上。日元贬值有利日本出口产业，同时刺激其国内采取市场化措施平抑物价上涨、以发放补助方式缓解部分人群的家计问题。以养老年金为例，保险可以抗通胀么？长期保险产品经营（特别是储蓄型、投资型）本身就有一定的抗通胀功能。我们可能需要对长期保险产品经营（特别是储蓄型、投资型）重新认知：人有成长，钱也相似。对钱不止是记账，是每周期的经营。当期价值盈亏多少，涉及宏观盘算、微观盘算。试点起步阶段，我国暂按每人每年上限12000元的缴费水平：对百姓个人、商保公司来说都有一些意义。假如没有政策主导推进，这是个人、商保均想象不到的成交合作。第三支柱既是商保公司的商业，更是百姓个人的商业。个人养老金的资金力量进入投资市场，类似于“团险、团体金融、团块”，促使机构投资者快速发展。个人养老金带来投资决策力量的颗粒度、自主程度的变化。这里将开启知识经济的盛宴，彰显宏观战略和专业优先。感谢沙银华老师对本文的启发。笔者按：今年5月31日，日本政府公布了“新资本主义”实行计划草案，将重点放在促进家庭资产从储蓄转向投资、人才教育以及科学技术上。日本还将于年底出台“资产所得倍增计划”，扩充小额投资免税制度（NISA）和个人型定额供款养老金计划（iDeCo）规模。
版权与免责声明：
凡需要下载本网站内容者，需要载明本内容摘自睿再保创管理咨询（上海）有限公司官网www.shriic.com，并注明作者姓名及其单位，未经许可不可用于商业用途。凡本站及其子站注明“转载”、“编译”、“摘自”的所有作品，均转载、编译或摘编自其他媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须注明文章来源，并自负法律责任。
沪公网安备31010402009993号
扫一扫，关注我们
CHN
EN